股權融資是指企業的股東愿意讓出部分企業所有權（股權），通過企業增資的方式引進新的股東的融資方式，總股本同時增加。股權融資所獲得的資金，企業無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業的贏利與增長。股權融資包括IPO、定向增發、私募股權融資等。

IPO是首次公開發行股票的簡稱，是指一家企業第一次將它的股份向公眾出售，通常可以理解為“上市”。企業上市需要具備中國證監會所要求的相應條件，責成一家或兩家證券公司作為保薦機構，并向中國證監會申報核準。獲批后，即可上市發行，由保薦機構作為承銷商或做市商在交易平臺向公眾發行。證監會對于企業IPO的審查相當嚴格，一般需要企業具備一定規模，連續盈利，且具有長期增長性。

定向增發簡稱定增，指的是非公開發行，即向特定投資者發行。是指在上市公司收購、合并及資產重組中，上市公司以新發行一定數量的股份為對價，取得特定人資產的行為。上市公司定向增發也需要經過中國證監會審批，一般投資者是企業、股權投資基金等機構。

股權融資按融資的渠道來劃分，主要有兩大類，公開市場發售和私募發售。所謂公開市場發售就是通過股票市場向不特定的社會公眾投資者廣泛地發行企業的股票來募集資金，包括我們常說的企業的上市、上市企業的增發和配股都是利用公開市場進行股權融資的具體形式，因為涉及眾多中小投資人的利益，監管當局對公募資金的使用方向、信息披露內容、風險防范要求都非常高。

私募相對于公募，指的是在非公開市場募集資金，與投資者分別簽訂認購協議確定募股的數量和金額，定價機制相對于公募較為靈活。相對于公募募集股份，私募的融資成本較高。定向增發是一種私募行為，引入合伙企業、股權投資基金等戰略投資者也屬于私募行為，但后者不需要通過監管部門審批，雙方協議約定即可。

債權融資是有償使用企業外部資金的一種融資方式，廣義上包括一切經濟實體的債權融資，不僅企業需要債權融資，政府或銀行等金融機構也會進行債權融資。債券通常又被稱為固定收益證券，顧名思義，是以獲得固定收益為目的的證券品種。這類融資方式的主要特征是，按約定的固定期限付息、還本，風險小，收益相對也比較小。一切具有這種固定收益特征的融資方式都可以稱為債權融資，比如：銀行貸款、銀行短期融資（票據、信用證等）、企業短期融資券、企業債券、資產支持證券、金融租賃、政府貼息貸款、政府債券、世界金融組織貸款和私募債權基金等等。

銀行借款大致分為項目貸款和流動資金貸款。

項目貸款是指為某一特定工程項目而融通資金。舉個例子，我公司需要籌借資金新建大型工程項目，為了促進大型工程的建設及開拓資金運用的新途徑，我們找到可辦理這種工程項目貸款業務的銀行進行貸款。除了向銀行提供項目運營主體的經營與財務狀況外，還需提供應用貸款的項目的基本情況（如產業概況、市場前景、成本與收益等，包含在項目可行性研究報告中）和主管部門的批準文件（如立項批復、用地預審意見、環評批復、工程規劃許可證等）。項目的收益不僅要求覆蓋建設成本，同時需要覆蓋融資成本，因此銀行在選擇項目時對項目的收益性十分看中，對合規性的審查要求也非常嚴格，目的還是要保證貸款到期足額兌付。項目貸款的期限與工程建設的期限息息相關，通常回收期短的項目貸款期限較短，一般3至5年，回收期長的項目貸款（如棚改項目）期限較長，如國開行給我公司的棚改項目貸款期限為25年。

流動資金貸款主要是為了滿足生產經營所需資金。這類貸款主要是基于我公司的生產經營情況與財務指標，如資產負債率、主營業務收入、凈利潤等，并符合銀行要求的資金用途。通常期限為1年，并需要提供一定形式的擔保。擔保又分為保證擔保、抵押擔保和質押擔保。相對于項目貸款，手續簡便、期限短、靈活性強。

發行債券是企業常用的一種融資方式。目前在國內企業主要有四種途徑可以發行企業債券。一種是通過國家發改委審批發行的企業債券，這類債券募集資金用途主要是用于項目投資和補充流動資金，包括一般企業債券、項目收益債券、專項債券、綠色債券、永續債券等。第二種途徑是通過中國銀行間交易商協會注冊發行的債券，這類債券的用途主要是償還企業借款和補充流動資金，按期限分包括超短期融資券（通常180天或270天）、短期融資券（1年）、中期票據（3-10年）等，還有永續中期票據、資產支持票據、項目收益票據等。第三個途徑是通過交易所發行公司債券，受到深滬交易所審查與監管，可采用公募和私募兩種方式發行，可以在場外交易市場和場內交易市場同時發行，或只在場外交易市場發行。第四種途徑是發行境外債，在離岸市場發行歐元債、美元債、點心債等。

所謂資產支持證券，標的資產是核心，是基礎，且這類資產必須是具有長期、穩定收益性的資產。比如我公司有大量路橋資產，但路橋是公用基礎設施，我公司對其沒有收費權，因此路橋不是資產支持證券所需的基礎資產。但并不是所有的公用資產都沒有收益性，比如說水務、公交，每年都有固定的收益，其收益權就可以作為基礎資產。也可以說資產本身不是基礎資產，由資產形成的收益權才是基礎資產。資產支持證券是將若干筆缺乏流動性、但具有可預期收入的同質資產進行捆綁組合，構造一個資產池，包裝成資產支持證券，由證券承銷機構向機構投資者發行，并委托我公司處置資產，資產處置形成的現金回流用于向證券投資者支付本息。

項目收益債券是指非金融企業發行的，以項目收益作為還款來源的一類債券，募集資金用于項目建設。項目包括但不限于市政、交通、公用事業、教育、醫療等與城鎮化建設相關的、能產生持續穩定經營性現金流的項目。項目收益債券需經國家發改委審批，對項目的合規性、收益性要求較高。項目收益債券與一般企業債券不同的是，對發行主體的要求適當放寬，無需持續經營三年以上，可以是為了承接項目新設立的公司，但同時需要有一家評級較高的企業作為差額補償人。當項目公司經營收益不能足額兌付本息時，由差額補償人負責補償投資人的利益。

顧名思義，明股實債指的是“表面是股權投資，實質上是債權投資”。投資者以股權的名義對企業進行投資，需要變更工商登記，并按照公司章程享有公司股東的既定權利，承擔相應義務，但并不是以分享紅利為投資目的，而是以定期獲得利息、到期收回本金為目的，當本金收回時即退出企業。在《股權投資協議》中，雙方通常會約定投資者不參與公司的經營管理和分紅，由融入方控制和運營，并約定資金回報，通常本金按照股權轉讓時的金額支付，利息按照約定分期支付。這種模式下，企業一方面滿足了自身的融資需求，另一方面在賬目上擴大了股本金，且未失去對企業經營的控制權。同時，此模式也可以有效降低資產負債率；投資者一方面可以規避自身不存在放貸資質的法律規定，另一方面可以在較低風險前提下獲得相應收益。

其實股權融資和債權融資沒有哪個好和哪個壞，從上述融資方式介紹可以看出，對企業而言，股權融資的風險通常小于債權融資的風險，投資者的收益通常是由企業的盈利水平和發展的需要而定，企業沒有固定的還本付息壓力。而債權融資，企業則必須承擔按期付息和到期還本的義務，有可能面臨巨大的付息和還債壓力，導致資金鏈破裂而破產。因此，債權融資面臨的風險更高，但它不會削減股東對企業的控制權力，股權融資則會稀釋現有股東對企業的控制權，同時股權融資的成本相對較高。股權融資和債權融資適用的情況互不相同，了解了它們之間的區別和不同，就能根據企業自身不同的條件和情況分別采取股權融資或債權融資。

除了上述的股權融資和債權融資方式，還有一些其他類型的融資方式，包括信托貸款、過橋貸款、融資租賃等，這些融資渠道不屬于標準化的融資手段，也是企業融資的重要補充部分。從屬性上劃分，由于這些類型的融資具有按約定到期還本付息的特征，也被視為債權融資方式。
（1）信托貸款

對于投資者來說，信托是一種理財方式，單筆認購金額最低100萬元起。信托公司把投資者的錢集合起來就組成了一個信托計劃。投資者投資的目的是獲得回報，信托公司受投資者委托，將信托計劃的資金用來投資到融資方的具體項目，或者投資某些金融產品，到約定日期后回收本金和利息。對于融資方來說，信托資金是企業重要的融資渠道。企業通過信托公司的授信審查，獲得信托公司的授信批復，即可獲得資金，一般需要融資方以股權或不動產抵押作為擔保。
（2）過橋貸款

過橋也稱搭橋，就是指在資金供給出現缺口，短期需要拆借的時候，引入一筆資金暫時填補空缺。比如說一家銀行給我公司做了一筆貸款授信，約定授信期限1年，但由于銀行資金額度受限，這筆貸款暫時放不下來，而我公司又急需資金，于是找另一家資金充裕的金融機構（銀行、信托、擔保公司等）臨時拆借，這就是過橋貸款。
（3）融資租賃

主要指售后回租。具體的操作方式是融資方將有收益性的資產（租賃標的物）出售給租賃公司，取得資產價值相應的融資資金，再分期向租賃公司支付租金（本金和利息）以獲得所出售資產的實際使用權。采用這種融資方式，租賃標的物的所有權在租賃期間歸租賃公司所有，但不發生實際的轉移。待租賃期屆滿，租金支付完畢，租賃公司再將租賃標的物的所有權轉讓給融資方。